-align: left;">5%分四位數(shù)，對于中長線投資人是頗具吸引力，或許不是投降續(xù)升的時刻。

然而，香港股市的利潤預(yù)估調(diào)降態(tài)勢仍未企穩(wěn)，而G外主要歐洲央行的緊縮經(jīng)濟政策導(dǎo)致香港股市缺少存量資本金，因此香港股市暫時缺少積極主動的下行催化。不過，歐洲歐洲央行升息消除了對今后基準利率方向的不確定性，若接下去內(nèi)地低頻經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)穩(wěn)步好轉(zhuǎn)，屆時冀望為香港股市增添更好的反彈窗口。

讓通脹率回歸其2%的長期比較終目標的立場，使需求減少至高于態(tài)勢水準以控制通脹率，但繼續(xù)指出升息振幅將取決于今后統(tǒng)計數(shù)據(jù)，可能會在某個天數(shù)結(jié)點減慢升息速度。

盡管9月升息振幅符合消費市場消費市場預(yù)期，但displayed表明Nashik月底的消費市場預(yù)期比較終目標基準利率被急劇下調(diào)均遠遠CA過消費市場消費市場預(yù)期，歐洲歐洲央行明確消解消費市場原本對下月降準的虛幻，與此同時預(yù)計基準利率會保持在4%以上幾段較長。

隔晚VIX成分股僅上3.1%，且VIX成分股的比較大值正在穩(wěn)步下降，另一面暗含投資人對歐洲歐洲央行加息的反應(yīng)開始崩解，但我們認為美G股市仍需用下跌來修改基準利率初值被急劇下調(diào)的消費市場預(yù)期，而“不能降準”另一面反映是高基準利率水準要保持幾段比較長的天數(shù)，亦將疏離估值水平收縮的內(nèi)部空間，接下去消費市場會更加關(guān)注因保守升息增添的利潤調(diào)降阻力。

相比6月，本次公布的displayed表明歐洲歐洲央行官員們對更高的基準利率及更強的升息力度有更大共識，這是遠遠CA過消費市場消費市場預(yù)期。歐洲歐洲央行將22NA及23NA月底的聯(lián)邦基金比較終目標基準利率分別下調(diào)100個BF點及80個BF點至4.4%及4.6CA過4.5%，即象征意義下月的基準利率水準至少不能高于今NA。

歐洲歐洲央行或許透過這份displayed延續(xù)Jackson Hole(歐洲央行高峰會)再次消解消費市場對23NA降準消費市場預(yù)期。透過壓制降準消費市場預(yù)期進一步去減少消費市場的通脹率消費市場預(yù)期，這亦是迪倫

總體上，歐洲歐洲央行經(jīng)濟政策富宇環(huán)保的天數(shù)較我們原本消費市場預(yù)期的9月有經(jīng)后，而高于消費市場消費市場預(yù)期的基準利率初值會給港、美G股市市增添向調(diào)降正阻力，與此同時高基準利率水準保持幾段較長亦將疏離估值水平收縮的內(nèi)部空間。當(dāng)前美G股市標準普爾500成分股的預(yù)估PE為16.9倍，估值水平不再具有控球力及高性價比，完全沒有給利潤調(diào)降清晰可見內(nèi)部空間，仍期待有

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